一枚国产AI芯片，搅动A股风云。
上周五，A股再次见证历史。
寒武纪股价以20%的幅度强势封住涨停板，收盘价锁定在1243.2元，总市值突破5201亿元，成为仅次于贵州茅台的A股第二高价股。
资本市场的狂欢在数据中沸腾：短短一个半月，从7月10日的520.67元起步，寒武纪股价一路狂飙137%；若将时间拉长至三年前，其股价从最低点46元起步，累计涨幅超过2500%。
这只“芯片妖股”背后，站着一位85后科学家——寒武纪创始人陈天石。随着公司市值突破天际，他手中28.63%的持股价值已飙升至近1500亿元，书写了中国科技创富的新传奇。
01 资本盛宴：千亿市值的四重引擎
当英伟达被曝暂停H20芯片生产、国产大模型DeepSeek高调开源适配国产芯片，寒武纪站在了风口最前沿。但支撑这场资本盛宴的，是四重坚实的底层逻辑。
业绩惊天逆转终结了市场最大的质疑。2024年Q4，寒武纪首次实现单季度盈利2.72亿元；2025年Q1营收更是暴增4230%至11.11亿元，净利润达3.55亿元。持续盈利的曙光，让资本市场重新评估其价值逻辑。
国产替代加速成为最强催化剂。美国持续收紧高端AI芯片出口，政策强力推动自主可控。当英伟达芯片被质疑存在安全风险，寒武纪的思元590芯片以A100的80%性能成为国内大模型训练的“平替”首选。
技术突围赢得生态话语权。DeepSeek-V3.1大模型专门采用“UE8M0FP8”数据格式，被曝正是为适配寒武纪下一代690芯片而设计。头部大模型与国产芯片的深度协同，让市场看到生态破局的可能性。
资本抱团形成正向循环。上半年404家机构重仓持有379亿元市值，牛散章建平连续加仓登上前十大股东。8月定增方案获上交所通过，39.8亿资金将投向大模型芯片平台，进一步强化技术护城河。