4月21日，蓝思科技（300433.SZ）发布2023年全年业绩报告。作为苹果产业链龙头企业，蓝思的业绩表现具有标杆意义。
数据显示，2023年，蓝思科技实现营业收入544.91亿元，同比增长16.69%，归母净利润为30.21亿元，同比增长23.42%，实现扣非净利润22.5亿元，同比增长14.48%。经营活动现金流量净额93亿元，同比增长1.30%。
与上年一度陷入亏损相比，2023年的蓝思科技可谓业绩回归，营收突破500亿元创历史新高，单季度的表现来看，营收、净利润均实现逐季增长。只是净利润方面相比高峰期2020年的49亿元仍有差距。
自2021年明确披露苹果是公司第一大客户以来，蓝思科技在年报中就不再避讳苹果客户的身份。其在2023年年报指出，公司多年来在消费电子领域获得了苹果、三星、华为、小米等客户订单。
一个值得关注的变化是，蓝思科技对苹果的销售有所下滑，2023年销售金额为315亿元，占比57.83%；而在2022年，蓝思科技对苹果的销售达到331.4亿元，占比为70.96%。
与此同时，蓝思科技来自新能源汽车业务的营收比重有所增长。这也成为果链公司寻找新业务增长点的一个注脚。
业绩总体回归
多项业绩指标显示，蓝思科技2023年的经营状况相比上年明显转好。
2021年下半年以来，蓝思科技业绩下滑引发市场关注，2022年上半年仍处于亏损状态，直到三季度业绩才有所好转。而纵观2023全年，蓝思科技仅在第一季度扣非净利润实现亏损，为-1558万元，其他三个季度净利润和扣非净利润均为正。
单季度来看，公司在2023年四个季度分别实现净利润6455万元、4.897亿元、10.95亿元、13.72亿元，分别同比增长115.69%、358.94%、2.93%、-18.76%。二三四季度分别环比增长658.71%、123.63%、25.26%。
其他关键指标显示，2023年公司毛利率为16.63%，同比下降2.58个百分点。公司存货周转率为6.80次，同比上升0.91次，总资产周转率为0.70次，同比上升0.10次。
财务方面，蓝思科技实行精益化管理，在费用控制方面取得成效。2023年财报显示，公司销售费用同比下降4.79%，管理费用同比下降6.02%，财务费用同比下降0.68%。同时，公司经营性现金流充裕，经营活动产生的现金流量净额93亿元。
总的来看，蓝思科技2023年业绩还是实现了稳步回归。对于全年业绩增长，蓝思科技表示，在客户的大力支持下，公司较好地完成了年度产品研发、生产、交付任务，消费电子与新能源汽车两大类业务保持良好发展态势。
21世纪经济报道记者注意到，报告期内，蓝思科技对产品分类进行了调整，分别为智能手机与电脑类、新能源汽车及智能座舱类、智能头显与智能穿戴类、其他业务、其他智能终端类，上述业务分别实现收入449.01亿元、49.98亿元、31.04亿元、13.23亿元、1.65亿元，占比为82.4%、9.17%、5.7%、2.43%、0.3%。
不难发现，智能手机类业务仍是蓝思的基本盘，而且该业务还是保持了稳定的增长，同比增速为17.5%。来自新能源汽车业务的业务增长最快，达到了39.47%。而智能头显和其他智能终端项目的营收则同比下滑。
无论是从市场人士的观点还是蓝思的分析来看，公司2023年业绩的整体回暖和整个消费电子市场的变化密不可分。
去年二季度以来，消费电子行业逐渐回暖升温，尤其四季度，作为消费电子传统旺季，叠加华为、苹果高端新机发布，智能手机市场进一步好转。IDC数据显示，全球智能手机出货量2023年Q3实现同环比增长，2023年Q4全球智能手机出货量3.24亿部，同比增长7.8%，环比增长6.7%。
蓝思科技相关人士对记者表示，“作为消费电子行业龙头，蓝思科技与整体产业链紧密相连，跟随行业趋势快速恢复。公司去年连续三个季度净利润同比增长，尤其Q4单季净利润为13.72亿元，环比达25.30%，一定程度上也体现行业回暖态势。”
目前，蓝思科技在消费电子领域已经形成“零部件+模组+整机组装”的新格局，具备了ODM、模组、结构件生产制造能力。此外，记者从蓝思科技获悉，湘潭园区作为蓝思科技消费电子领域整机组装的战略性投资，目前已在行业内率先实现了物联网、智能仓储、产线全线自动化、单片流、在线检测等技术，批量组装了多款高端手机及零部件，如期完成了扭亏为盈的年度经营目标。
业务结构变化
在今年库克中国行中，蓝思科技是与其互动的三家中国供应商之一，这无疑进一步加深了蓝思科技作为果链公司的身份。
而在2023年，虽然苹果仍然是蓝思的重要客户，但其营收贡献有所下降。年报显示，苹果仍然是公司第一大客户，当年销售金额为315亿元，占比57.83%。而在2022年，来自苹果的销售收入达到331.4亿元，占比为70.96%。2021年，对苹果的销售比重为66.49%。这也是近5年来，蓝思来自苹果的销售占比首次出现降低。
但总的来看，蓝思科技2023年智能手机业务的盘子是在增长的，那么这块业务的增量来自哪里？
值得玩味的是，蓝思科技在2023年报中列举消费电子客户提到有苹果、三星、华为、小米、OPPO、vivo、荣耀等。而在2022年客户列举中，华为排在OPPO、vivo之后。这种排序变化或意味着，2023年，华为在其客户序列中的贡献度进一步加强。
此外，蓝思科技还在年报中点出了智能手机行业的另一大趋势。其指出，随着大语言模型产品和生成式AI应用不断推出和升级，让市场对AI技术进入应用阶段充满期待，越来越多的品牌表示要加大对AI手机、AI PC的研发并推向市场。AI软硬件市场的升级热潮，有望使提前布局新材料应用、结构件、模组和组装的企业受益。
21世纪经济报道记者从产业链获悉，蓝思科技为微软AI PC提供了硬件支持，可能向其提供金属件、键盘、玻璃防护屏等零部件。AI手机方面，魅族21PRO AI手机同样由蓝思科技提供组装。
蓝思科技表示，2024年，会积极拥抱智能终端产品向AI升级的产业风口，大力开拓AI领域的新客户、新产品，提高现有产能利用率，进一步丰富产品结构。
在维持消费电子基本盘增长之外，近年来，蓝思新能源汽车业务的增长也受到外界关注。而这一业务已成为蓝思科技“消费电子+新能源汽车”双轮驱动战略中的“一轮”。
2023年，公司新能源汽车及智能座舱类业务实现营业收入49.98亿元，同比增长39.47%，占比9.17%，上年占比为7.67%。汽车客户方面，有特斯拉、宁德时代、宝马、奔驰、大众、理想、蔚来、比亚迪等。