历时三年零九个月，先后递交五次招股书，6月28日上午，嘀嗒出行（HK：02559）终于正式登陆港股，在曹操出行、如祺出行等网约出行平台扎堆赴港上市的潮流中率先脱颖而出，成为港交所“中国共享出行第一股”，中金公司、海通证券及野村证券为联席保荐人。
根据配发结果公告，此次嘀嗒出行全球发售3909.1万股股份。招股阶段的公开发售获112.9倍认购，认购人数达19,815人。最终发定价每股6港元，全球发售净筹约1.82亿港元。6月28日上午，嘀嗒出行开盘后破发，一度跌进13%，截至发稿前，嘀嗒出行报5.42港元/股，下跌9%，市值53.87亿港元。
（左四为嘀嗒出行创始人兼CEO宋中杰）
连续五年盈利的出行平台
据统计，截至2023年12月31日，嘀嗒出行共协助创造5460万个未利用汽车座位的运力，相当于中国小型私人乘用车座位总数的约4.5%。2023年，嘀嗒顺风车搭乘次数和交易总额分别为1.3亿次和8.6亿元，同比大幅增长38.3%和41%。
在上市仪式上，嘀嗒出行创始人兼CEO宋中杰表示：“在港交所主板挂牌上市，不仅是我们发展历程中的一个重要里程碑，更是一个全新起点。我们将以更坚定的信念、更创新的思维、更拼搏的精神继续前行。为社会、用户、股东和员工创造更大价值，更早实现‘让路上没有空座’的愿景。”
嘀嗒出行成立于2014年，经历了移动出行行业从方兴未艾到走进千家万户，见证了顺风车从最初局部零散的低效出行，到体验效率和安全全方位进化的大规模高效出行，也见证了出租车加速数字化转型。自2019年开始，嘀嗒出行经调整净利润转正，开始盈利。2023年，嘀嗒出行总收入、毛利润、经调整净利润和现金流净额分别为8.2人民币亿元、6.1亿元、2.3亿元和2.3亿元，同比分别增长43.2%、41.6%、166.3%和114.4%。
嘀嗒出行方面表示，基于不拥有和租赁车辆，车主乘客分摊出行成本，互惠互利的出行模式，嘀嗒出行得以通过极低成本去撬动业务增长，促进业务延展性同时保持盈利，实现高于其他出行平台的单位经济性和运营杠杆率。此外，2021年至2023年，嘀嗒出行的销售和运营费用规模逐年降低，主要因完善的促销活动评估机制提高了营销活动效率。同时，2021-2023研发费用逆势增长，2023年同比增36.7%，占同年总收入高达14.9%。
对顺风车的依赖不断加大
2020年10月9日，嘀嗒出行首次向港股递交招股书，正式开启上市进程。此后滴滴出行、哈啰出行先后发起赴美上市。滴滴登陆美股后退市，哈啰上市则一直处在停滞状态。仍处在亏损状态的曹操出行、如祺出行今年先后向港交所提交招股书，后者已于日前通过上市聆讯开始招股。
顺风车、出租车、广告及其他服务是嘀嗒出行三大主营业务。2021年～2023年，顺风车业务收入占总收入的比重分别为89%、90.5%、95%，反映出其对顺风车的依赖不断加大。招股书显示，截至2023年12月31日，嘀嗒出行在全国366个城市提供基于App的顺风车平台服务，拥有约1560万名认证私家车车主。而其出租车业务收入占总收入的比重逐年不断下降，且出租车毛利率更是从2021年的7.7%转负，主要由于市场竞争加剧。
作为中国第二大顺风车平台，嘀嗒出行曾获得多家知名投资机构和企业参投，包括蔚来资本、IDG、崇德投资、易车网、高瓴资本、京东及携程等，高管团队曾任职于谷歌、百度、雅虎、宝洁及摩托罗拉，平均积累20年相关行业经验。招股书显示，在股东结构中，嘀嗒出行创始人兼CEO宋中杰持股66.39%、嘀嗒出行联合创始人兼营销副总裁李金龙持股66.39%、蔚来资本基金持股16.99%、IDG持股10.02%，蔚来创始人、董事长兼CEO李斌持股6.21%。
根据弗若斯特沙利文报告，2023年，小型私人乘用车的平均乘员人数仅1.4人，在所有12.16亿个可用座位中的利用率较低，约为30.3%。得益于宏观经济环境改善，城镇化率提升，私家车数量持续增长和更多利好政策推出，顺风车将成为中国汽车客运市场增长最快的细分市场。此外，2023年，出租车在中国汽车客运市场占比约54.2%，行业数字化转型仍处初期阶段，中国出租车的每日运营行车中空载率通常为30%～40%，中国出租车行业未来将在多方面受益于持续及加速的数字化转型过程。
嘀嗒出行认为，顺风车和出租车数字化两大赛道均是巨大蓝海。据招股书披露，在此次募资金额中，有50%将用于扩大用户群并加强营销推广计划，35%将用于提升技术能力和升级安全机制，15%将用于提升变现能力。